借鏡歐洲實施IFRS17經驗 看台灣保險業挑戰和機會

近年台灣許多保險業者積極增資或發債，其一原因可能為因應2026年即將實施的IFRS17（國際財務報導準則第17號公報）及ICS 2.0 新制（新版國際保險資本標準）。鑒於台灣保險業即將面臨歐洲已歷經的法規調整過程，富達國際基於多年服務歐洲保險業之經驗，分享台灣保險業可能面臨的相關挑戰和機會。

　■挑戰與機會一：如何優化SAA與ALM

　實施IFRS17及ICS2.0政策，主要在規範保險公司以公允價值衡量保險合約負債，忠實表達其權利與義務。為此，如何優化策略性資產配置（SAA）及資產負債表管理（ALM），將是首要挑戰。

　在歐洲，保險公司為符合規範，大幅進行投資組合重組、產品轉型、資產負債表管理、資訊揭露等措施，包括將長期持有的資產根據新會計準則歸類及採取更具資本效益的固定收益投資，取代非投資等級債券等。為因應新版國際財報、降低資本所帶來的壓力，歐洲保險公司也變得更加看重投資型商品，促使富達國際和保險業者更有機會密切合作，共同規劃相關客製化解決方案。

　儘管優化資產配置帶來挑戰，保險公司在降低資本要求的同時，還可針對所投資公司進行治理參與，透過投資影響力加速企業ESG的轉型。然而，如何發揮ESG永續金融，將永續投資置於自身資產管理或產品設計中的一環，成為另一項挑戰。

　過去幾年全球經歷新冠疫情和烏俄戰爭等重大事件影響，投資人的行為和態度也出現改變，開始關心除了投資績效以外的因素，亦希望可以透過影響力投資為社會做出貢獻。根據富達國際最新發表的年度永續投資調查顯示，亞太區投資人對永續投資持正面態度，56％的受訪者表示過去一年的國際事件，讓他們意識到永續生活的重要性，並期望作出正向改變；超過半數（52％）受訪者表示期望自身投資能為世界帶來正向改變。

　■挑戰與機會二：如何發揮ESG永續金融

　隨著全球對於ESG議題的重視，各地主管機關對於金融業需揭露ESG相關影響的要求也日益提升。在歐洲，保險公司被要求將ESG概念融入投資中，因此歐洲出現越來越多例如氣候變遷、生物多樣性等不同ESG主題的投資型保單，而這些主題於不同國家也受到文化及ESG政策不同而有差別。根據富達國際年度永續投資調查，亞太區整體投資人最關注的前三大ESG議題，分別為氣候變化（38％）、永續生活/負責任消費與生產（34％）、網路安全（33％）。

　就我們觀察，導入ESG策略的投資型商品尚未成為台灣保險公司的主流。此現象與歐洲在採取新法規應用前一樣，當時導入ESG策略的投資型保單並不多，直到新法規實施後才越來越普及。同時，就富達在歐洲的經驗與觀察，由於人口結構的改變，過去投資群眾多為中年以上的男性，績效是他們主要關注的要素，但隨著越來越多年輕人及女性投資人的加入，結合永續的主題式投資商品變得更加流行。

　從歐洲保險業者轉型的經驗可見，ESG永續投資可能是未來台灣保險業者在新法規落實後的關鍵發展契機。富達相信，透過投資於追求高標準永續發展的公司，可以保護並提高客戶的投資回報，在促進負責任的資產配置同時，發揮投資影響力，這也是我們持續努力的目標。