Fed強烈暗示 不會貿然降息

　聯準會（Fed）在今年首次決策會議，如外界預期第四度維持利率不變，與上一次會後聲明相比，在措詞上也大幅度修正。當中最引人矚目的是Fed在聲明中雖刪除可能再度緊縮的措詞，同時也強烈暗示，不會貿然進行降息。

美實現軟著陸 還有長路

　在經濟前景方面，Fed在這次聲明中，把對經濟活動的評估從先前「有所放緩」的措辭修改為「穩步擴張」。它提到美國就業增長雖然趨緩，但依然強勁，失業率維持在低位。鮑爾在會後記者會上也呼應這項論點，指稱美國經濟已經取得良好進展、但是勞動力市場依然呈現緊張。他語帶謹慎指出，美國想要實現軟著陸，還有一段長路要走。

　通膨前景方面，Fed認為美國通膨過去一年已經緩解，但還是處在高位。

　決策官員致力實現最大就業與將通膨率長期維持在2％的目標，因此在聲明中，儘管新增「實現就業和通膨目標的風險正在趨向更好的平衡」的字句，並還刪除「進一步緊縮政策」字詞，然而也增加一句話，強調「在對通膨持續邁向2％更有信心之前，不宜降低目標區間」，凸顯在對通膨風險仍持高度警戒下，Fed不會貿然降息。

　關於縮表問題，雖然Fed在聲明中並未透露量化緊縮的步伐調整，不過鮑爾提到，決策官員已在這次會議針對何時開始放緩縮減資產負債表進行討論，並計劃3月會議還將進一步深入討論。

放緩縮表時程 3月深入討論

　針對金融市場，Fed表示將會按照先前計畫，持續減持美國公債、機構債券與抵押貸款擔保證券，不過對於金融與信貸環境出現緊縮則沒有提及。事實上，在這次聲明也完全刪除「升息造成的緊縮壓力，可能對銀行體系與家庭支出造成影響」，反映Fed針對先前激進升息並沒有阻礙美國經濟穩健上揚一事已經深具信心。

　Fed強調，在評估貨幣政策的適當立場時，決策官員將會持續觀察接下來數據對於經濟前景的影響。聲明提到，一旦出現可能阻礙實現目標的風險，將會對貨幣政策做出合適的調整。然而Fed的評估將廣泛考量各項數據，包括勞動力市場情勢、通膨壓力，以及金融與國際局勢的最新發展等。