龍年金融三業 法人看好壽險、銀行

　根據最新出爐的金融三業龍年展望，法人看好壽險、銀行，證券中立看待。觀察去年金控獲利以銀行貢獻高達2,553.18億元最多，壽險先盛後衰全年只賺623.32億元，證券獲利452.52億元，今年1月仍以12家銀行賺296.76億元占最高，8家壽險203.77億元其次，12家證券獲利48.96億元。

　法人認為，壽險因美元匯率波動劇烈，產生匯損及高昂避險成本壓抑獲利，但隨美債殖利率回落股債市回升，評估評價未實現損失並未進一步擴大。至於短時間避險成本不易下降，及預期長線美元將走弱等不確定因素，均將影響今年獲利。隨債券殖利率回落及股市回升，評價未實現損失可望進一步收斂，預估壽險業淨值低點已過。

　另因應2026年接軌ICS 2.0及IFRS 17兩大新制，預期壽險將面臨龐大增資壓力，評價向上空間有限，體質相對佳的壽險配息較無疑慮。

　銀行業淨利息收益維持高檔，手續費收入動能恢復，核心業務獲利動能仍在。外幣放款及新台幣放款需求有逐步回溫趨勢，第二季若進入降息階段，評估下半年利差表現將承壓，利息淨收益成長動能趨緩，對銀行股布局上半年較樂觀，但若降息因素浮現，屆時恐將壓抑銀行股評價，布局應回歸殖利率角度。

　證券業資本市場表現震盪，但成交量有逐漸提升帶動手續費收入及股利收入挹注，獲利動能轉強。預估今年全年平均交易量應可略較原先增加，但要留意資本市場動盪股市回檔影響獲利，預估獲利持平表現看待。

　金控分析，壽險評估短線淨值低點應已過，可逢低伺機布局位階不高、配息較無疑慮的壽險公司，銀行業務表現相對穩定，今年獲利可呈小幅成長，建議布局殖利率相對較佳的銀行股，預估今年金融業配息、殖利率皆有望超過去年水準。