市場押注Fed降2碼機率近7成

　美國聯準會（Fed）貨幣政策會議已在17日登場，並將於台北時間19日凌晨2點宣布最新利率決策。目前市場押注Fed降息2碼機率已逼近到7成。受此影響，美元走低、美債走高，道瓊工業指數也連日改寫收盤歷史新高。

　Fed將在本周開啟2020年以來首次降息。根據FedWatch工具顯示，交易員押注Fed將降息2碼機率的已升至67％。相較一周前該機率僅有30％。包括華倫（Elizabeth Warren）等三名民主黨議員甚至火上加油，致函Fed要求一口氣降息3碼。

　在市場預期Fed將透過激進降息來開啟本次降息循環，美元指數17日盤中下滑0.14％到100.62，再度面臨100大關保衛戰。至於對利率政策特別敏感的2年期美債殖利率也跌落至3.554％、創2022年9月新低。美債殖利率與價格呈反向走勢。此外，道瓊工業指數更率先反映降息利多，16日收盤締造紀錄高點。

　這次Fed除了發布利率決策，針對利率路徑預測的最新點陣圖與主席鮑爾在會後記者會的說法也同樣備受矚目。

　早在一周前，降息2碼還被外界視為是Fed對經濟恐步入衰退的恐慌訊號，但如今市場情緒卻出現大幅轉折，主要是上周華爾街日報與金融時報等媒體引述消息人士指出，降息2碼被Fed列為考慮降息規模的選項之一，決策官員對此也沒有明確反駁。

　不過有Fed傳聲筒之稱的華爾街日報記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）重申，Fed本周降息幅度依然未定。他引述前Fed資深顧問英格里希（William English）的話說：這次會議對Fed的關鍵在於對風險平衡的感知。他解釋，如果Fed對成長與就業的擔憂更甚於通膨，他們可能想要採取保險措施，就是降息2碼。

　Fed以往通常藉由漸進調整利率作法，來研判這些舉動對經濟造成影響。但是一旦他們認為利率立場與風險沒有維持很好平衡，就會加速行動。例如它在2022年就曾以每次2碼與3碼的升息速度來對抗通膨。然而在市場對於降息2碼預期已幾近拉滿，假若Fed這次會議僅降息1碼，金融部落格Zerohedge預期風險資產短線可能將遭遇嚴重的拋售賣壓。